Seuls 12 % des entreprises du secteur des cryptomonnaies opérant dans l’Union européenne sont autorisées à poursuivre leurs activités à partir de mercredi, en vertu de nouvelles règles strictes qui entraînent un rétrécissement du secteur et contraignent bon nombre d’entre elles à mettre fin à leurs activités.
Seuls 244 groupes spécialisés dans les actifs numériques sont autorisés à servir des clients de l’UE à compter du 1er juillet, selon une liste publiée par l’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF), l’organisme de surveillance des marchés de l’Union, dont la dernière mise à jour remonte au 26 juin.
En revanche, au 30 juin, 1 738 entreprises devaient « cesser leurs activités » à compter de mercredi, car elles ne disposaient pas d’une licence valable dans toute l’Union, selon le directeur du fournisseur de données VASPnet.
À compter du 1er juillet, toutes les entreprises du secteur des cryptomonnaies opérant dans l’UE doivent détenir une licence conformément au règlement de l’Union sur les marchés d’actifs cryptographiques, sous peine de sanctions. La réglementation est entrée en vigueur fin 2024 et les entreprises disposaient de 18 mois pour se mettre pleinement en conformité avec les licences requises, les autorités européennes imposant ce nouveau cadre réglementaire au secteur.
De grands noms, notamment les plateformes d’échange Coinbase, Kraken et OKX, ont obtenu des licences, tandis que Binance, la plus grande plateforme de négociation d’actifs numériques au monde, est le groupe le plus en vue à ne pas avoir réussi à se mettre en conformité avec la réglementation européenne avant la date limite.
La mise en place de ces nouvelles règles devrait déclencher une vague de consolidation sur le marché européen des cryptomonnaies, alors que des centaines d’entreprises ne disposant pas d’une licence européenne seront rachetées par des concurrents plus importants et réglementés, fusionneront avec eux ou concluront des accords visant à transférer leurs clients et leurs actifs vers ces derniers. Le nombre relativement faible de groupes réglementés met en évidence l’approche stricte de l’UE vis-à-vis de ce secteur, dans le but de protéger les consommateurs.
Signe de l’impact que ces nouvelles réglementations pourraient avoir sur le secteur, 3 389 entreprises servaient des clients de l’UE en mai de l’année dernière, selon VASPnet, dans le cadre de l’ancien patchwork de règles nationales d’agrément et d’enregistrement qui a désormais pris fin. Il faut toutefois noter que le marché des cryptomonnaies a également connu un ralentissement prolongé au cours de l’année écoulée, le cours du bitcoin ayant presque diminué de moitié.
Lukas Enzersdorfer-Konrad, directeur général de Bitpanda, a déclaré que la plateforme d’échange de cryptomonnaies basée à Vienne avait conclu des « accords de transfert » avec des entreprises non agréées, « dans le cadre desquels celles-ci informaient leurs clients : “Nous mettons fin à nos activités, mais vous pouvez vous tourner vers Bitpanda” ».
« De nombreuses autres plateformes d’échange de petite ou moyenne taille nous ont contactés, mon équipe et moi-même, pour que nous reprenions leur activité, leurs clients, leurs actifs et leur infrastructure », a déclaré Erald Ghoos, directeur général des activités européennes de la plateforme de cryptomonnaies OKX, ajoutant qu’un concurrent non agréé était en pourparlers pour vendre l’intégralité de ses actifs à OKX, y compris ses contrats de sponsoring.
La semaine dernière, Binance a informé ses clients de l’UE qu’elle cesserait de leur fournir des services et leur a expliqué comment retirer leur argent.
Les entreprises concurrentes tentent de saisir cette opportunité de dernière minute pour gagner davantage de clients. Brian Armstrong, directeur général de Coinbase, a déclaré que la plateforme « offrait un bonus de transfert de 5 % » aux traders de cryptomonnaies qui transféreraient leurs fonds vers sa plateforme avant le 13 juillet, faisant référence à un article du Financial Times indiquant que Binance cesserait de servir ses clients de l’UE.
M. Ghoos a précisé que les entreprises ayant contacté OKX Europe pour reprendre leurs clients de l’UE allaient de « très petits concurrents comptant quelques milliers d’utilisateurs à des concurrents de taille moyenne disposant de dizaines de milliers de clients européens ».
Beata Sivak, responsable des politiques pour la région EMEA chez Kraken, a déclaré que la plateforme était « tout à fait prête à accueillir de [nouveaux] clients et à leur faire suivre un processus d’intégration en bonne et due forme ».
L’ESMA a averti la semaine dernière les entreprises non agréées de « prendre des mesures immédiates pour mettre fin à leurs activités dans l’UE de manière ordonnée », les exhortant à « cesser immédiatement d’accueillir de nouveaux clients de l’UE » et à n’autoriser les clients qu’à vendre ou transférer leurs actifs cryptographiques.
Selon des avocats, une incertitude persiste quant à la manière dont les régulateurs traiteront les sociétés non agréées qui continueraient à avoir des clients dans l’UE après l’expiration du délai fixé au 1er juillet.
Les clients européens de ces sociétés de cryptomonnaies non agréées risquent de voir leurs comptes restreints, ce qui les empêcherait de faire grand-chose d’autre que de retirer leurs fonds ou de les transférer vers un prestataire agréé ou un portefeuille auto-hébergé.
Diego Ballon Ossio, avocat spécialisé dans la fintech chez Clifford Chance et conseiller de plusieurs plateformes d’échange de cryptomonnaies, a déclaré que les entreprises non agréées pourraient avoir du mal à convaincre leurs clients de fermer leurs comptes ou de les transférer vers un autre prestataire.
« De nombreux utilisateurs particuliers ne réagissent pas ; ils sont réputés pour être difficiles à faire évoluer », a déclaré Ballon Ossio. « Certains pourraient changer de prestataire, d’autres pourraient ne pas réagir ; il n’y a pas de réponse claire quant à ce qui se passera. »
Il a ajouté que, bien que le transfert des utilisateurs vers une entreprise titulaire d’une licence européenne soit l’option privilégiée par les régulateurs, cela pourrait s’avérer impopulaire auprès de certains clients.
« Vous imposez une autre entité à vos utilisateurs, potentiellement située ailleurs, sans qu’ils aient leur mot à dire », a-t-il déclaré. « Le profil de risque sera différent pour eux. »
Le processus d’octroi des licences de cryptomonnaies au sein de l’UE a jusqu’à présent été géré par les régulateurs nationaux de chacun des 27 États membres. Mais la Commission européenne a annoncé son intention de centraliser ces pouvoirs au sein de l’AEMF dans le cadre d’une initiative visant à harmoniser la surveillance des marchés financiers.
Cette décision reflète les inquiétudes de certains responsables, qui estiment que le système actuel permet aux entreprises du secteur des cryptomonnaies de choisir l’autorité de régulation nationale la plus favorable, puis de proposer leurs services dans toute l’Union grâce à un « passeport européen ».
L’année dernière, l’AEMF a critiqué la procédure maltaise d’octroi de licences paneuropéennes aux entreprises du secteur des cryptomonnaies, affirmant que « certains domaines de risque n’avaient pas été correctement évalués au cours du processus d’autorisation » pour une entreprise dont le nom n’a pas été divulgué.
